- 교보증권 보고서: 카카오뱅크 2025년 3분기 당기순이익 1,114억원으로 전분기 대비 11.8%·전년동기 대비 10.3% 감소, 이자이익 축소(기준금리 인하로 NIM 1.81%·하락)와 판관비·유가증권 평가손실이 주원인.
- 자산·수신은 증가세—여신잔액 45.2조(+0.9% QoQ), 수신잔액 65.7조(+3.1% QoQ), 저원가성 예금비중 59%로 업계 상위 유지; 비이자이익 약 280억원 감소·판관비 1,390억원 증가·충당금 557억원(대손비용률 0.53%).
- 투자의견은 '매수' 유지하되 목표주가 33,000원→30,000원 하향, 신규상품·중저신용 대출 확대·플랫폼 수익 다변화로 장기 성장 여력은 긍정적이라고 평가.