- 상장 한 달 만에 공모가 8,300원에서 6,420원으로 약 22.7% 하락해 시가총액이 2.6조원대에 머무름; 2024→2025 순이익이 1,281억→1,126억으로 감소하고 NIM·ROE·ROA가 악화됨.
- 주요 원인은 업비트 예치금 의존도와 규제 변경(가상자산이용자보호법)으로 예치금 이용료가 연 0.1%→2.1%로 급등하며 업비트 관련 이자비용이 연간 1,000억 원대 이상으로 확대된 점과 두나무 제휴 연장 불확실성(10월).
- 수급 측면에서도 상장 직후 주요주주 매도와 6~9월 보호예수 해제 물량 약 29.3%(약 1억1,900만 주) 출회 예정으로 매도 압력이 커져 대출 확대 제약 속에서 BaaS·비이자이익 확대 등 반등 동력 확보가 시급함.